Ставки по вкладам могут пойти вниз: стоит ли нести деньги в банки

Аналитик Осадчий: «Разумно открывать вклады сейчас – на срок до года»

С 1 июля Агентство по страхованию вкладов (АСВ) решило возобновить уплату банками повышенной дополнительной ставки страховых взносов. Такое решение Совет директоров госкорпорации принял 22 апреля. Эта ставка была обнулена 24 февраля 2022 года в ответ на введение санкций против крупнейших российских банков. Дополнительный взнос должны уплачивать банки, завышающие ставки по сравнению со среднерыночным уровнем более чем на 3 процентных пункта, а также кредитные организации с неустойчивым финансовым положением. О том, почему АСВ приняло такое решение и как это отразится на вкладах, «МК» рассказал начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий.

— Что означает решение АСВ? Будут ли теперь банки ограничивать ставки по вкладам, чтобы не платить дополнительные страховые взносы?

— Банкам станет менее выгодно предлагать высокие ставки по вкладам. Для банков из «группы риска» привлечение вкладов населения станет менее привлекательным.

— К чему в итоге приведет решение АСВ?

— Отмена послабления будет дисциплинировать участников рынка, способствовать замедлению гонки ставок по вкладам и охлаждению рынка сбережений. Также этому будет способствовать и ожидаемое во втором полугодии снижение ключевой ставки. Кроме того, отмена послабления может способствовать перетоку средств населения на фондовый рынок или в гибридные инструменты, прдлагаемые банками, например, в структурные продукты (так называют комбинацию из из ценных бумаг, то есть акций и облигаций, валют и других финансовых инструментов, которую инвесткомпания или банки объединяют в единый продукт и предлагает клиентам разместить в них свои средства с инвестиционными целями – Н.Т.).

— Почему сразу после начала СВО было принято решение об обнулении ставок страховых взносов?

— Целью данного шага было облегчение банкам возможностей по управлению ликвидностью. Это послабление было принято в комплексе с другими мерами по стабилизации ситуации на финансовом рынке в условиях реализации санкционных рисков. Вы же помните, что происходило в конце февраля 2022 года: вкладчики «штурмовали» банки, «потрошили» банкоматы, происходил мощный отток ликвидности из банков…Не удивительно, что в условиях стабилизации ситуации на финансовом рынке послабления отменяются, в том числе возобновляется уплата банками повышенной дополнительной ставки страховых взносов.

— Это связано с тем, что на рынке вкладов происходит перегрев?

— Во всяком случае, рост ключевой ставки закономерно способствовал быстрому разогреву рынка вкладов. На 1 марта 2024 года годовой рост вкладов населения в рублях достиг 28,9% против 22,5% год назад. В настоящее время максимальные ставки по вкладам достигают 18,5%.

Разумеется, рост ключевой ставки способствовал и охлаждению кредитного рынка. Однако этот эффект значительно искажался государственными субсидиями на рынке ипотеки и автокредита, и стал заметен только в последние месяцы, когда ЦБ и Минфин начали активно «закручивать гайки» на рынке ипотеки. На 1 марта 2024 года годовой рост розничного кредита составил 23,1% против 24,3% на 1 декабря 2023 года. Так что охлаждение рынка розничного кредита, несомненно, происходит.

— Однако, судя по региональной статистике, где-то наблюдается «перегрев» рынка вкладов, а где-то и «недогрев»?

— Именно так. В целом по стране вклады населения за два года, с 1 февраля 2022 года до 1 февраля 2024-го, выросли на 29,1%. А в Республике Тыва — лидере регионального рэнкинга по росту вкладов — средства населения в банках более чем удвоились: их рост достиг 127,5%. На втором месте — Республика Бурятия (+69,5%), на третьем — Чеченская Республика (+66,9%). Высокий рост вкладов может быть связан с активным участием представителей этих регионов в СВО. Значительно активнее среднего по стране уровня росли вклады населения в Республике Крым и в Севастополе, где их объем вырос на 55,2% и на 63,0% соответственно. Так что в этих регионах налицо перегрев рынка вкладов.

— А где противоположная ситуация?

— Самый низкий темп роста вкладов, 21,7%, зафиксирован в Белгородской области. Второе и третье места в этом антирэнкинге занял Камчатский край и Чукотский автономный округ, с ростом вкладов на 23,4% и 25,9% соответственно.

Ниже среднего по стране уровня росли вклады населения в Москве и Санкт-Петербурге – на 27,0% и 26,6% соответственно. Относительно слабый рост вкладов в столицах может быть связан с альтернативными инвестициями, например, в недвижимость. В частности, средства населения направляются на платежи по ипотеке.

— Почему вы ожидаете снижения ключевой ставки во втором полугодии?

— Кривая доходности государственных облигаций свидетельствует, что рынок ожидает умеренного снижения ключевой ставки во втором полугодии. Однако ослабление денежно-кредитной политики (то есть, уменьшение ключевой ставки — Н.Т.) возможно при условии отсутствия мощных финансовых, экономических и геополитических шоков.

— Так что в этих условиях можно посоветовать вкладчикам?

— Ожидаемое снижение ключевой ставки приведет к падению ставок по вкладам, поэтому разумно открывать вклады по текущим относительно высоким ставкам на срок от полугода до года. Но не на более длительный срок, так как ситуация остается неустойчивой.